最近几天，你还领到过外卖平台的免单券吗？在近日举行的新闻发布会上，市场监管总局披露了外卖平台反垄断调查的最新进展，表示监管部门已进驻相关平台开展现场调查，下一步将通过问卷、核查等方式进一步传导监管压力，研究处置措施。这向市场传递了监管的态度：疯狂的外卖大战，必须熄火了！

　　外卖大战看似惠民，实则内卷。

　　对消费者而言，外卖大战确实“香”，谁不喜欢1分的奶茶、3元的咖啡？然而，免费的往往是最贵的。当我们把视线从手机里的免单券，拉到整个经济大盘时，就会发现，这场大战的代价，最终是我们这些普通人在承担，而且远超预期。

　　最直接的冲击体现在宏观经济数据上。2025年二季度末至三季度，反映我国居民消费价格的CPI持续下跌，消费市场寒意阵阵。但奇怪的是，如果刨去食品和能源，核心CPI反而一直在回升。这说明，消费本该回暖，却被什么硬“拽”下来了。

　　“拽”住它的，就是餐饮。

　　在我国CPI统计篮子里，食品烟酒及在外餐饮的权重接近30%，在所有类目中最高。这意味着，餐饮价格一涨，CPI就可能跟着起跳；餐饮价格一跌，CPI就可能跟着深蹲。

　　了解了这个背景再去看数据，就会发现：2025年二季度末至三季度，我国餐饮收入增速出现了放缓，其下跌的时间点和走势，与整体CPI的下滑曲线高度重叠；同期，权重同样较高的居住和交通通信并没有出现类似的下滑。

　　而这个时间，恰恰是外卖大战白热化、平台补贴最疯狂的时期。财报显示，外卖大战期间，阿里、京东、美团累计补贴高达800亿元至1000亿元。中国饭店协会指出，平台间大额补贴行为导致的价格下行成为2025年6月以来制约餐饮行业增速的重要因素。据美团观察，这场大战直接将餐饮堂食客单价打回了10年前。

　　表面上看，外卖大战是平台让利，但从宏观视角看，这是对餐饮行业价格体系的猛烈冲击。餐饮企业为了在补贴战中生存，不得不牺牲品质、压缩利润，整个行业陷入了赔本赚吆喝的恶性循环，最终拖累了消费回暖的大趋势——这恰恰与中央提振消费的工作部署背道而驰，给宏观调控增添了本不应有的阻力。

　　外卖大战影响的不仅仅是餐饮业老板的账本，更是普通人的生计。消费是拉动经济增长的主引擎，当作为“压舱石”的餐饮消费因为恶性价格战而失速，经济大盘感受到的寒意，最终会传导到每个微观个体。当企业利润薄如纸片甚至开门就亏钱，就业岗位从何而来？薪资增长又从何谈起？

　　正因如此，监管及时叫停外卖大战，其实是在维护经济正常运行，避免恶性竞争打乱经济回暖节奏，让企业及劳动者有正常的生活和收入。

　　健康的竞争，应该是技术创新、效率提升、服务优化的良性角逐，而不是依靠资本堆砌的烧钱游戏，更不是利用垄断地位控流量、逼站队的零和博弈。让外卖价格回归合理区间，让餐饮行业摆脱不补贴就死，一补贴就乱的困境，让市场竞争从拼砸钱转向拼服务，这才是真正的惠企利民。

　　价格战，走不远；内卷竞争，没有赢家。外卖大战，该结束了。（来源：经济日报）

　　与中央工作精神背道而驰，中国监管机构市场监督管理总局官网转载官媒文章：外卖大战该结束了


　　图为一名外卖员在北京商场内取餐。（路透社档案照片）

　　中国国家市场监督管理总局官网刊登官媒文章称，“外卖大战”将中国的餐饮堂食客单价打回10年前，与中央提振消费的工作部署背道而驰，给宏观调控增添了本不应有的阻力，“疯狂的外卖大战，必须熄火了”。

　　中国官媒《经济日报》星期三（3月25日）发布题为《外卖大战该结束了》的文章。市监总局官网转载了这篇文章。

　　文章引述市监总局近日披露外卖平台反垄断调查的最新进展称，监管部门已进驻相关平台开展现场调查，下一步将通过问卷、核查等方式进一步传导监管压力，研究处置措施。“这向市场传递了监管的态度：疯狂的外卖大战，必须熄火了！”

　　文章也引用财报数据称，外卖大战期间，阿里巴巴、京东、美团累计补贴高达800亿元（人民币，下同，148亿新元）至1000亿元。中国饭店协会指出，平台间大额补贴行为导致的价格下行，成为2025年6月以来制约餐饮行业增速的重要因素。据美团观察，这场大战直接将中国的餐饮堂食客单价打回了10年前。

　　文章说，表面上看，外卖大战是平台让利，但从宏观视角看，这是对餐饮行业价格体系的猛烈冲击。餐饮企业为了在补贴战中生存，不得不牺牲品质、压缩利润，整个行业陷入了赔本赚吆喝的恶性循环，最终拖累了消费回暖的大趋势，“这恰恰与中央提振消费的工作部署背道而驰，给宏观调控增添了本不应有的阻力。”

　　文章也说，外卖大战影响的不仅仅是餐饮业老板的账本，更是普通人的生计。消费是拉动经济增长的主引擎，当作为“压舱石”的餐饮消费因为恶性价格战而失速，经济大盘感受到的寒意，最终会传导到每个微观个体。“当企业利润薄如纸片甚至开门就亏钱，就业岗位从何而来？薪资增长又从何谈起？”

　　因此文章认为，监管及时叫停外卖大战，其实是在维护经济正常运行，避免恶性竞争打乱经济回暖节奏，让企业及劳动者有正常的生活和收入。

　　文章强调，健康的竞争，应该是技术创新、效率提升、服务优化的良性角逐，而不是依靠资本堆砌的烧钱游戏，更不是利用垄断地位控流量、逼站队的零和博弈。让外卖价格回归合理区间，让餐饮行业摆脱不补贴就死，一补贴就乱的困境，让市场竞争从拼砸钱转向拼服务，这才是真正的惠企利民。

　　文章最后写道：“价格战，走不远；内卷竞争，没有赢家。外卖大战，该结束了。”

　　据《华尔街见闻》报道，这篇官媒评论文章，星期三引发港股科技板块集体大幅拉升，市场将其解读为监管层对外卖补贴大战的明确喊停信号。这场由京东去年2月高调入局点燃的价格战，历时一年多后，正面临来自监管层面的干预。

　　中国国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室，今年年初对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查、评估；人社部等2月对京东等头部平台企业和快递企业开展用工行政指导；此后，市监总局约谈阿里、腾讯、京东等七家平台企业，要求杜绝各种形式的“内卷式”竞争。

　　外卖大战已拖累三家主要业者的业绩表现，京东第四季盈利“脚踝斩”，美团预警去年转亏233至243亿元，且亏损趋势今年第一季将延续；阿里巴巴的第三财季盈利承压，经调净利降逾六成且逊于市场预期。（联合早报）

　　市场监管总局定调：外卖大战该结束了！告别内卷，行业如何回归商业本质？

　　3月25日，国家市场监督管理总局官网转载《经济日报》评论文章《外卖大战该结束了》，被市场普遍解读为官方对外卖平台恶性竞争的明确叫停信号。文章指出，外卖大战看似惠民，实则内卷。从宏观视角看，外卖大战是对餐饮行业价格体系的猛烈冲击，整个行业陷入赔本赚吆喝的恶性循环，最终拖累了消费回暖的大趋势。这恰恰与中央提振消费的工作部署背道而驰，给宏观调控增添了本不应有的阻力。


　　千亿补贴狂欢：外卖大战的爆发

　　回顾这场大战的起源，要追溯到2025年2月。彼时，京东高调入局外卖市场，打破了原本美团与饿了么（后更名为淘宝闪购）的“双寡头”格局。为了争夺市场份额，三大平台迅速陷入激烈的“内卷式”竞争。从“百亿补贴”到“天天神券”，从"1分钱奶茶”到"3元咖啡”，消费者享受了一场前所未有的低价盛宴。

　　然而，这场盛宴的背后是惊人的资本消耗与行业内耗。据统计，阿里、京东、美团在短短一年内累计补贴高达800亿至1000亿元。巨额的投入虽然重塑了市场格局——截至2026年2月，按日均单量估算，美团市场份额为51%、淘宝闪购为42%、京东为7%，高盛3月16日的一份报告指出，美团、淘宝、京东日均订单比例稳定在5:4:1左右。

　　另根据相关财报显示，本月，京东发布最新一季财报显示，京东外卖新业务的亏损高达157亿元；阿里巴巴2026财年第三季度销售和市场费用激增近300亿元；美团核心本地商业在2025年三季度出现亏损。这种“伤敌一千，自损八百”的打法，让资本市场开始重新审视其可持续性。

　　深层隐忧：低价外衣下的多重行业风险

　　外卖大战的低价红利，从来都不是“免费的午餐”。表面上，外卖大战以低价让利消费者，实则是扭曲市场逻辑、透支行业未来的恶性竞争。平台以资本为武器，通过控流量、低于成本价倾销等手段抢占市场，将竞争焦点完全聚焦于价格比拼，彻底偏离技术创新、服务升级的核心赛道，形成典型的内卷式竞争格局，为行业与宏观经济埋下多重隐患。

　　从宏观层面看，餐饮在我国CPI构成中占比约30%，是消费市场的核心压舱石，其价格稳定与增速回暖直接关系宏观经济运行态势。2025年二季度末至三季度，外卖大战进入白热化阶段，大额补贴持续拉低餐饮价格，与CPI下滑曲线高度重合，成为拖累消费复苏、引发通缩担忧的重要因素。

　　从行业层面看，外卖大战的成本最终全链条转嫁至餐饮商户，形成“平台烧钱、商家买单”的畸形格局。立信咨询调研数据显示，大战期间八成餐饮商户净利润下滑，35%商户降幅超30%，65%商户堂食营业额同比下降，74%商户客单价被迫降低。为维持生存，39%商户更换低价原材料供应商，食材品质、食品安全风险显著上升，2025年全国外卖投诉举报量达50.5万件，同比增长14.1%，第三季度补贴最疯狂时期成为投诉增幅峰值阶段。

　　小微餐饮企业是就业的重要蓄水池，持续低价竞争导致大量中小商家无奈退出市场，不仅破坏餐饮行业多元化生态，更直接冲击就业稳定。同时，低价内卷将堂食客单价打回十年前，线下实体餐饮门店因价格劣势客流流失，城市烟火气与社区餐饮生态遭受不可逆冲击，整个餐饮产业链陷入集体失血、利润微薄的困境。

　　监管层层递进：从“观察预警”到“定调部署”

　　面对行业乱象，监管部门的动作层层递进，从2025年5月五部门联合约谈，到7月再度约谈要求规范促销行为，到2026年1月国务院双反办启动行业竞争状况调查评估，再到3月市监总局公开定调、部署工作，也清晰地呈现出监管从“观察预警”到“调查研判”再到“公开定性”“部署工作”的层层递进，对平台经济治理的逐步把握。

　　叫停外卖大战，不是否定竞争，而是告别低质、内卷、零和的恶性竞争，回归价值创造、创新驱动、多方共赢的良性竞争轨道。消息一出，资本市场反应积极，美团、阿里巴巴、京东股价应声大涨，投资者对行业利润修复的预期迅速回暖。

　　对平台而言，需彻底跳出低价陷阱，摒弃烧钱抢市场的粗放模式，将资金与精力投向技术研发、算法优化、供应链升级、骑手权益保障、商家赋能等核心领域，打造差异化核心竞争力，从存量消耗转向增量市场开拓，以技术创新与服务提升赢得用户信任；对于餐饮商家，这是一个重拾品质的契机。当价格不再是唯一的竞争维度，用心做菜、特色经营、口碑积累将重新成为核心竞争力；对于骑手群体，良性的行业生态意味着更稳定的收入和更有保障的权益。而对于消费者，虽然“薅羊毛”的机会减少，但换来的是更安全的美食、更优质的服务和更可持续的市场环境。

　　随着监管全面落地、行业主动转型，外卖行业终将告别千亿补贴的虚假繁荣，摆脱内卷式竞争的恶性循环，走上高质量、可持续、惠企利民的良性发展之路，唯有回归商业本质，通过创新与服务创造价值，才能赢得未来的主动权。（来源：财联社、人民论坛、上观新闻）